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como Warren Buffett compra ações

Comprando ações como Warren Buffett

Em um mundo em que a maioria das pessoas buscam gratificações instantâneas, Warren Buffett, o maior investidor do mundo, não se importa em esperar pacientemente para comprar empresas atraentes a preços excelentes. Assim como no beisebol, tentar rebater indiscriminadamente todas as oportunidades de investimento não é a melhor maneira de se jogar.

Warren Buffett, o maior investidor do mundo, não se importa em esperar pacientemente para comprar empresas atraentes a preços excelentes, mesmo em um mundo em que a maioria das pessoas buscam gratificações instantâneas. Entenda por que.

Assim como no beisebol, tentar rebater indiscriminadamente todas as oportunidades de investimento não é a melhor maneira de se jogar.

Como Warren Buffett compra suas ações

Ao longo dos anos, muito tem sido escrito sobre os critérios que Warren Buffett usa para identificar e avaliar os seus investimentos, no entanto, o seu processo de compra é muitas vezes negligenciado. Quando se trata de fazer a transação real, ele deixou claro que esperar é o nome do jogo.

Não é nenhum segredo que Warren Buffett é um investidor extremamente confiante e paciente. Ele sabe que oportunidades aparecerão com o tempo e ele se contenta em esperar indefinidamente até que essas oportunidades apareçam.

Em uma das reuniões anuais da Berkshire, a empresa de investimentos de Warren Buffett, ele comentou:

Nós não vamos comprar qualquer coisa só por comprá-la. Nós só vamos comprar alguma coisa se ​​pensarmos que estamos recebendo algo atraente… Você não é pago por atividade. Você é pago para estar certo.

Rebata apenas os bons arremessos

comprar melhores ações

Warren Buffett equipara a necessidade de ser paciente com a metodologia de rebatida de beisebol de Ted Williams, um dos grandes nomes do esporte.

Ted Williams sabia que rebatendo apenas as bolas boas, lhe permitiria uma taxa de acerto de 40%. Rebatendo qualquer bola arremessada a sua taxa reduzia para 23%. Em outras palavras, esperar a bola certa significaria ter seu nome escrito no Hall da Fama, rebater indiscriminadamente significaria que iria perder seu lugar no time e possivelmente seu emprego.

Ao contrário de muitos gestores de carteiras tradicionais, que são julgados pelo desempenho de curto prazo, os investidores individuais podem dar-se ao luxo de esperar pela bola certa. Como Warren Buffett diz:

O mercado de ações é um jogo que você não tem que tentar rebater tudo, você pode esperar pelas boas oportunidades. O problema quando você é um gestor de investimentos é que seus fãs vivem gritando, “Rebate, seu vagabundo!”

Como fãs gritando não tendem a se reunir em torno de investidores individuais, Warren Buffett não tem problemas em esperar para comprar ações da Coca-Cola por US$ 40 em vez de US$ 80 ou da Disney  por US$ 15 ao invés de US$ 40.

O objetivo é comprar boas empresas, compreensíveis, com excelentes perspectivas futuras. Não basta, no entanto, simplesmente comprar uma boa empresa e dizer que o trabalho está feito.

Você pode, naturalmente, pagar demais para até mesmo o melhor dos negócios. Os investidores que fazem compras em um mercado superaquecido precisam reconhecer que muitas vezes pode levar um longo período para o valor de uma notável empresa recuperar o preço que pagaram.

Assim, em vez de “rebater indiscriminadamente” a cada oportunidade, os investidores devem rejeitar os atuais retornos oferecidos pelo mercado (se eles são insatisfatórios) e estar disposto a ir contra a multidão. Embora possa ser uma estratégia solitária, sua paciência vai trazer excelentes resultados para seus investimentos.

Em maio de 2000, por exemplo, as ações da H&R Block tiveram uma queda brusca depois da empresa não conseguir atender às expectativas trimestrais de Wall Street. A ação caiu de US$ 20 para US$ 13 em uma questão de semanas.

Sentindo que o mercado, como costuma acontecer, exagerou, Warren Buffett rebateu poderosamente. Nos dois meses que se seguiram, ele comprou mais de oito milhões de ações e, finalmente, aumentou a participação da Berkshire para quase 16 milhões de ações.

Em janeiro de 2001, a ação voltou a valer US$ 20 por ação. H&R Block atualmente é negociada por cerca de US$ 40 por ação. Um retorno nada ruim.

A matemática da paciência

Warren Buffett não se importa de esperar até que uma boa oportunidade apareça

A matemática da espera por um arremesso em cheio é bastante convincente. Se você decidir investir seu dinheiro em uma série de empresas médias, com um retorno estimado de 9% ao ano, por exemplo, levaria oito anos para dobrar seu dinheiro (8,04 anos para ser mais preciso).

Mas e se você, em vez de investir o seu dinheiro hoje com um retorno esperado de 9%, esperar por um arremesso em cheio, uma oportunidade de 13%?

Se você conseguir um retorno de 13% ao ano, vai demorar apenas 5,67 anos para o seu investimento dobrar. Isto significa que você pode esperar por mais de dois anos (8,04 – 5,67 = 2,37) para encontrar essa oportunidade de 13%, e ainda estará no mesmo lugar ao final do oitavo ano.

Poucos investidores individuais têm este nível de paciência.

Mas o que acontece após o oitavo ano neste exemplo? Seu dinheiro investido a 9% teria quadruplicado depois de 16,09 anos.

A “bola certa”, por outro lado, iria fazer isso em pouco mais de 11 anos. Isto significa que você poderia esperar 4,7 anos antes de ter que investir um centavo e ainda vai atingir o mesmo objetivo.

Rebatendo a bola para fora do estádio

Tenha medo quando os outros são gananciosos e seja ganancioso quando os outros estão com medo, diz Warren Buffett

Warren Buffett tem um conselho para os investidores:

Surtos ocasionais de duas doenças super contagiosas, medo e ganância, será sempre muito comum na comunidade de investidores. Simplesmente tenha medo quando os outros são gananciosos e seja ganancioso quando os outros estão com medo.

Muitos das melhores compras da Berkshire foram feitas quando apreensões sobre algum evento macro estavam atingindo seu auge.

O medo é o inimigo daqueles que seguem modas, mas o amigo do fundamentalista.

Quando o medo tomar conta dos investidores e o arremesso perfeito finalmente for na sua direção, rebata a bola com toda a sua força. Como Charlie Munger, vice-presidente da Berkshire, uma vez disse:

Os investidores sábios apostam fortemente quando o mundo lhes oferece essa oportunidade. Eles apostam alto quando eles têm as probabilidades a seu favor. E o resto do tempo, eles não rebatem. É simples assim.

Ao investir, esperar a bola certa pode garantir uma viagem para o Hall da Fama.

Muitas vezes me faltou paciência para esperar uma oportunidade realmente boa.

E com você, já aconteceu isso? Comente abaixo…

(crédito das imagens: shutterstock.com)

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André Fogaça

André Fogaça é empreendedor digital, investidor e co-fundador do GuiaInvest. É formado em Administração de Empresas pela UFRGS e pós-graduado em Economia e Finanças pela mesma instituição. Possui credencial de administrador de carteiras e consultor de valores mobiliários pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

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19 comentários

  • Muito bom! Sempre fiquei aflito quando não encontrava uma oportunidade em ações e acabava investindo sem convicção. Agora vou esperar com mais tranquilidade 😉 Valeu André!

  • Ótimo artigo, xará! Usar análise fundamentalista pode parecer chato e monótono para muitos, mas com certeza é o melhor caminho para o pequeno investidor. O tempo é o nosso maior aliado!

  • Aprendi essa lição depois que havia rebatido todas as bolas fez parte do aprendizado, continuo rebatendo bolas inúteis mas selecionando o que aumenta a probalidade de acertar um dia.

  • As melhores oportunidades só aparecem quando você tem “1º paciência e 2º dinheiro” um bom casamento para ser duradouro.

  • Sou extremamente paciente André. O que está me faltando é o conhecimento certo para comprar quando todos estiverem com medo. Abs!

    • Legal, Cosme CF!

      Ser paciente já é um excelente começo, visto que vivemos em mundo onde tudo muda tão rápido. Diante desse cenário, é natural que sejamos ansiosos e impacientes em nossas decisões.

      Forte abraço e sucesso!

  • Excelente artigo, pode ser considerado como base para todo investidor, imprimi este artigo e coloque em lugar bem visivel, para lelo com frequência, parabéns meu irmão e professor

  • Paciência, ah, a paciência. Muito bom artigo André Fogaça, muito bom mesmo! É mesmo extremamente necessário voltamos nossa mente e hábitos para exercitar a paciência, principalmente em relação ao investimento em ações, pois todos os dias temos notícias que, de uma maneira ou outra, acabam influenciando o mercado e, por consequência, as ações em que estamos investindo. É realmente um exercício!

  • André, eu estou pensando em começar a investir no mercado de ações. Eu li em algum artigo que uma opção de investimento mais segura e com maiores possibilidades de ganhos seriam as OPÇÕES DE COMPRA E VENDA DE AÇÕES. Você teria algum artigo ou algum site no qual eu possa aprender mais a respeito dessa forma de investimento?

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